近日，Bitget 旗下的公链项目 Morph 宣布取消原计划的新代币发行，转而直接采用 BGB（Bitget 平台币）作为公链代币。
这一举动让市场颇感意外。引发之前购买NFT或者节点的用户大规模维权:
表明上的原因说是原有业务路线出现的问题。
但是我们加密行业，业务完全可以慢慢做嘛！
个人觉得背后真正的原因很现实：发币不赚钱了。
在 2021 年牛市，动辄一个新代币就能带来上亿美元融资，但如今情况已大不相同。
流动性不足，新币上线容易“高开低走”；
市场审美疲劳，散户对“新币叙事”兴趣减弱；
机构更倾向于可持续的退出方式。
相比之下，IPO（上市）已经成为更有效的资本工具。
比如：
Bullish 通过美股 IPO 募资 11 亿美元，上市首日市值一度接近 百亿美元；
这个估值，远远超过了多数交易所平台币的市值，包括 OKB (四十亿市值）和 BGB（五十亿市值）。
这说明：资本市场的认可度和退出效率，已经超越了单纯的发币模式。
前有 Bullish，后有 OKX，Bitget 会不会也上市？
交易所的走向越来越清晰：
Bullish 已经借助 IPO 成功登陆美股；
OKX 也在积极筹备上市；
在这样的背景下，Bitget 如果未来也走上市道路，其实并不意外。
Morph 公链选择用 BGB，而不是发行新币，本身就释放了一个信号：BGB可以像BNB和OKX一样从交易所业务剥离，成为公链功能代币，为上市扫除障碍。
过去我们说“山寨季”，总是盯着链上小币的暴涨暴跌。但未来，山寨季很可能会发生在 美股市场：
现在加密的韭菜经过多轮洗礼，已经很精了，远不如股票用户信仰坚定（人傻钱多）。
换句话说，下一波狂欢，未必发生在链上，可能直接发生在 纳斯达克和纽交所。